Scout24 gehört zu jenen Unternehmen, die auf fundamentaler Ebene vieles richtig machen. Das Geschäft wächst seit Jahren solide und weist eine Gesamtwachstumsrate der letzten fünf Jahre von rund 14 Prozent pro Jahr auf. Auch für das laufende Geschäftsjahr liegen die Erwartungen in einer ähnlichen Größenordnung. Damit bewegt sich Scout24 in genau dem Bereich, den langfristig orientierte Wachstumsinvestoren suchen.
Datenblatt und Kennzahlen
Ein Blick in das Datenblatt der GROWTH Investing Software bestätigt diesen Eindruck. Die Übersicht weist für Scout24 eine Wachstumsrate von 14,43 Prozent aus, kombiniert mit einer Sicherheitsmarge von knapp 24 Prozent. Der innere Wert steigt seit Jahren gleichmäßig an und zeigt, dass das Geschäftsmodell operativ sehr gut funktioniert. Auch die Analysten sehen erhebliches Potenzial: Das durchschnittliche Kursziel liegt aktuell bei 126,50 Euro, was einem Aufwärtspotenzial von rund 47 Prozent gegenüber dem heutigen Kursniveau entspricht. Die Bandbreite reicht dabei von 102 Euro auf der Unterseite bis zu 143,60 Euro auf der Oberseite.
Fundamental stützt sich dieses Bild auf mehrere starke Kennzahlen. Das Gewinnwachstum der letzten fünf Jahre liegt bei rund 24 Prozent pro Jahr, während das Umsatzwachstum mit knapp 6 Prozent deutlich niedriger ausfällt. Scout24 schafft es also, seine Profitabilität stärker zu steigern als den reinen Umsatz, was auf eine sehr effiziente Kostenstruktur und hohe operative Hebel hindeutet. Hinzu kommt eine schuldenfreie Bilanz, was in einem Umfeld steigender Zinsen ein klarer Pluspunkt ist. Auch eine kleine Dividende wird gezahlt, was bei einer Wachstumsaktie eher die Ausnahme ist.
Risikoanalyse
In der Risikoanalyse schneidet Scout24 ebenfalls sehr gut ab. Auf Drei-Jahres-Sicht erhält die Aktie 5 von 6 Punkten, auf Fünf-Jahres-Sicht sogar die Höchstwertung von 6 von 6. Die Cashflows sind stabil, der freie Cashflow ist über die Jahre deutlich gewachsen, und die Bruttomarge liegt trotz eines leichten Rückgangs in den vergangenen drei Jahren weiterhin auf hohem Niveau
Schwacher Trend trotz starker operativer Performance
So überzeugend das Unternehmen ist, so problematisch ist aktuell allerdings der Aktienkurs. Auf Basis der 50-Wochen-EMA befindet sich Scout24 klar in einem Abwärtstrend. Im GROWTH-Chart ist zu sehen, wie der Kurs in den vergangenen Monaten deutlich unter seine langfristige Trendlinie gefallen ist, während der innere Wert weiter steigt. Genau hier entsteht die typische Spannung zwischen Fundamentaldaten und Marktstimmung: Die weiße Linie des inneren Wertes zeigt ein gesund wachsendes Unternehmen, der schwarze Kursverlauf signalisiert jedoch, dass große Marktteilnehmer derzeit verkaufen statt kaufen.
Für den Einstieg ist das ein entscheidender Punkt. Selbst eine hohe Sicherheitsmarge und optimistische Analysten helfen wenig, wenn der Markt kurzfristig weiter auf fallende Kurse setzt. In einem solchen Umfeld besteht die reale Gefahr, dass eine Aktie trotz guter Fundamentaldaten noch einmal deutlich nachgibt. Technisch betrachtet wäre es daher sinnvoll, auf eine Bodenbildung oder erste Anzeichen eines neuen Aufwärtstrends zu warten. Typisch wäre etwa, dass die Aktie eine Unterstützungszone erreicht und anschließend beginnt, höhere Tiefs auszubilden. Erst dann zeigt der Markt, dass er die Bewertung wieder akzeptiert.
Scout24 ist damit ein klassisches Beispiel für eine Aktie, die qualitativ überzeugt, aber timing-seitig noch nicht bereit ist. Wer langfristig investieren möchte, findet hier ein Unternehmen mit starkem Geschäftsmodell, hoher Profitabilität und attraktiver Bewertung im Verhältnis zum inneren Wert. Für den kurzfristigen Einstieg gilt jedoch: Geduld ist hier eine echte Tugend.
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